Volkswagen meldet 5,82 Milliarden Euro Verlust: Porsche-Abschreibung und China-Krise belasten Q3

Hohe Sonderbelastungen drücken VW tief ins Minus

Bei Europas größtem Automobilhersteller fallen die Geschäftszahlen deutlich schlechter aus als erwartet. Volkswagen hat im dritten Quartal (Juli bis September) ein Konzernergebnis nach Steuern von rund minus 5,82 Milliarden Euro ausgewiesen. Bereits im Vorjahresquartal hatte der Wolfsburger Konzern rote Zahlen geschrieben, damals lag der Fehlbetrag bei gut 1,07 Milliarden Euro.

Der Hauptgrund für den aktuellen Einbruch sind massive Sondereffekte in Höhe von insgesamt 7,8 Milliarden Euro. Neben den Sonderbelastungen machten dem Konzern das schwierige Marktumfeld in China, der weltweit intensivierte Preis- und Wettbewerbsdruck sowie der gestiegene Anteil margenschwächerer Elektrofahrzeuge am Gesamtabsatz zu schaffen. In der Folge verringerte sich der Konzernumsatz im dritten Quartal um 6,3 Prozent auf rund 75,28 Milliarden Euro.

Milliarden-Abschreibung auf Porsche belastet das operative Ergebnis

Besonders schwer wiegt eine Wertberichtigung auf den Firmenwert der Sport- und Geländewagentochter Porsche. Diese Abschreibung schlägt mit rund 6,4 Milliarden Euro zu Buche. Obwohl der Vorgang nicht zahlungswirksam ist, zieht er den operativen Gewinn von Volkswagen kräftig nach unten. Ursache hierfür sind gesunkene Erwartungen an die künftige Geschäftsentwicklung der Stuttgarter Tochtergesellschaft.

Schon ein Jahr zuvor gehörte die Situation bei Porsche zu den wesentlichen Faktoren für den damaligen Quartalsverlust. Die einst gewinnstarke Luxusmarke steckt seit Längerm in einer Krise, getrieben von Absatzeinbrüchen im China-Geschäft, der US-Zollpolitik sowie Kurskorrekturen bei der eigenen Elektro-Strategie. Zwar hatten sich die Kennzahlen bei Porsche zuletzt wieder etwas stabilisiert, die bilanziellen Altlasten schlagen jedoch weiterhin voll durch.

Deutlicher Rückgang bei den Auslieferungen – China bricht ein

Auch bei den weltweiten Fahrzeugübergaben musste der Konzern Federn lassen. Von Juli bis September überreichte VW insgesamt 1,89 Millionen Fahrzeuge an Kunden – ein Minus von knapp 14,3 Prozent im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum.

Besonders drastisch zeigt sich die Lage auf dem chinesischen Kernmarkt: Dort gingen die Verkäufe im dritten Quartal um 38,5 Prozent auf knapp 406.000 Fahrzeuge zurück. Betrachtet man die ersten neun Monate des Jahres bis Ende September, übergaben die Marken des Volkswagen-Konzerns gut 6 Millionen Fahrzeuge. Das entspricht einem Rückgang von 9,0 Prozent beziehungsweise rund 600.000 Einheiten gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

VW-Werk Zwickau soll für Investoren geöffnet werden

Das VW-Werk Zwickau steht vor einer ungewissen Zukunft. Sachsens Ministerpräsident Michael Kretschmer wirbt für eine neue Betreibergesellschaft, zusätzliche Investoren und Zugeständnisse bei den Arbeitsbedingungen.

Gedämpfte Erwartungen: Management kürzt Rendite- und Umsatzziele

Angesichts der operativen Herausforderungen hatte das VW-Management um Konzernchef Oliver Blume die Gewinnprognose für das laufende Jahr bereits Mitte September nach unten korrigiert. Vom Jahresumsatz soll nun bestenfalls noch ein Prozent als operativer Gewinn verbleiben. Ursprünglich hatte die Zielspanne für die operative Rendite bei 4,0 bis 5,5 Prozent gelegen. Zum Vergleich: Im Jahr 2025 hatte die operative Rendite noch 2,8 Prozent betragen.

Auch bei den Umsatzerwartungen für die kommenden Jahre zeigt sich der Konzern vorsichtiger. Für das Jahr 2026 strebt VW einen Umsatz von rund 315 Milliarden Euro an, was der Mitte der bisherigen Prognosebandbreite entspricht. Bereits im Juli hatte der Autobauer seine Erwartungen gesenkt: Statt eines Umsatzplus von bis zu 3 Prozent rechnet Volkswagen im besten Fall mit einer stagnierenden Entwicklung. Ein Umsatzrückgang von bis zu 3 Prozent wird nicht ausgeschlossen. Im vergangenen Jahr hatte der Gesamtumsatz des Konzerns bei 321,9 Milliarden Euro gelegen.

Mit Material der dpa